MiFID (II) e MiFIR MiFID (II) e MiFIR MiFID são a Directiva Mercados em Instrumentos Financeiros (200439EC). Foi aplicável em toda a União Europeia desde novembro de 2007. É uma pedra angular da regulamentação da UE sobre mercados financeiros que procuram melhorar a competitividade dos mercados financeiros da UE criando um mercado único de serviços e atividades de investimento e garantindo um alto grau de harmonização Proteção para investidores em instrumentos financeiros. Requisitos empresariais e organizacionais para as empresas de investimento Requisitos de autorização para mercados regulados Relatórios regulatórios para evitar o abuso de mercado Obrigações de transparência comercial para ações e regras sobre a admissão de instrumentos financeiros à negociação. MiFID II e MiFIR Em 20 de Outubro de 2017, a Comissão Europeia adoptou uma proposta legislativa para a revisão da DMIF que assumiu a forma de uma directiva revista e de um novo regulamento. Após mais de dois anos de debate vigoroso, a Diretiva sobre Mercados de Instrumentos Financeiros que revoga a Diretiva 200439EC e o Regulamento sobre Mercados de Instrumentos Financeiros, comumente denominada MiFID II e MiFIR, foram aprovados pelo Parlamento Europeu em 15 de abril de 2017, pelo Conselho da União Europeia em 13 de Maio de 2017 e publicado no Jornal Oficial da UE em 12 de Junho de 2017. Com base nas regras já existentes, estas novas regras destinam-se a ter em conta a evolução do ambiente comercial desde a implementação da DMIF em 2007 E, à luz da crise financeira, melhorar o funcionamento dos mercados financeiros, tornando-os mais eficientes, resilientes e transparentes. Função da ESMAs A MiFID II e a MiFIR capacitam a AEVMM para desenvolver numerosos projetos de normas técnicas de regulamentação (RTS) e os projetos de normas técnicas de implementação (ITS) e ESMA entregues três conjuntos de normas técnicas. As regras contidas nesses projetos de normas técnicas, uma vez implementadas, trarão a maioria Dos produtos não-patrimoniais em um regime regulatório robusto e mover uma parte significativa da negociação OTC em plataformas regulamentadas. Mais especificamente, as principais regras introduzem: mercados mais justos, mais seguros e mais eficientes através de: testes para determinar se as atividades de investimento especulativo de empresas não financeiras são tão grandes que devem estar sujeitas às margens da DMIF II para a nova posição de derivativos de commodities à escala da UE Limita as regras de regime que regem a negociação de alta frequência, impondo um conjunto rigoroso de requisitos organizacionais às empresas de investimento e disposições de comércio que regulamenta o acesso não discriminatório às contrapartes centrais (CCP), locais de negociação e benchmarks, destinado a aumentar as disposições de concorrência que exigem locais de negociação Para oferecer dados desagregados em uma base comercial razoável. Maior transparência através do uso de: limiares para os regimes de transparência pré-negociação e pós-negociação estendidos a instrumentos de equivalência patrimonial, títulos, derivativos, produtos de financiamento estruturado e licenças de emissão, uma avaliação de liquidez recém-introduzida para instrumentos não patrimoniais, recém-introduzida Obrigação de negociação de ações e certos derivativos a serem negociados somente em plataformas reguladas e, no caso de ações, internalizadores sistemáticos, em vez de over-the-counter, um mecanismo de captação de volume duplo para limitar a negociação escura e remodelar o uso de isenções para ações e Instrumentos semelhantes a ações, os novos requisitos de relatórios para derivativos de commodities. Proteção mais forte aos investidores por: divulgação melhorada para fortalecer o melhor regime de execução. A ESMA agora deve adotar, quando necessário, medidas de Nível 3 (Diretrizes, QampAs, etc.) para orientar as diferentes partes interessadas e assegurar uma implementação consistente em toda a União. Além disso, a ESMA recebeu um pedido formal da Comissão Europeia, em 23 de abril de 2017, para prestar assessoria técnica para auxiliar a Comissão Européia no conteúdo possível dos atos delegados exigidos por várias disposições da MiFID IIMiFIR. A ESMA entregou seu parecer técnico em 19 de dezembro de 2017. Monitoramento, publicações e relatórios Com a aplicação da MiFID IIMiFIR (3 de janeiro de 2018), a ESMA será responsável por muitos deveres em andamento, incluindo, em particular, a publicação contínua de informações em seu site (Por exemplo, dados de referência ou volumes de negociação executados sob certas renúncias para efeitos do mecanismo de captação de volume duplo), a produção de relatórios em cooperação com a Comissão Europeia (por exemplo, sobre o funcionamento dos mercados de crescimento de OTF ou PME) e o acompanhamento e publicação De opiniões de como determinadas disposições são implementadas (por exemplo, implementação de limites de posição ou uso de dispensas de transparência pré-negociação). MiFID II e MiFIR aplicam-se nos Estados-Membros A DMIF II transpôs para o direito nacional dos Estados Membros a AEVMM publicou e enviou à Comissão o seu segundo conjunto de Normas Técnicas (20171858) 28 de setembro de 2017ESMA publicou e enviou à Comissão o seu segundo conjunto de Normas Técnicas (20171464 ) A ESMA publicou um documento de consulta sobre o projecto de STI (20171301) A ESMA publicou e enviou à Comissão o seu primeiro conjunto de Normas Técnicas (20171006) 19 de Dezembro de 2017 A AESMA publicou o seu Conselho Técnico à Comissão (20171569) e um Documento de Consulta sobre o projecto RTSITS (20171570 ). Com relação a este último, foi publicada uma adenda em 18 de fevereiro de 2017 MiFID II MiFIR publicada no Jornal Oficial (MiFID II e MiFIR entraram em vigor 20 dias após a publicação em OJ, ou seja, 2 de julho de 2017) A ESMA publicou um Documento de Discussão (2017548) E um documento de consulta (2017549) para reunir opiniões, respectivamente, sobre o rascunho do RTSITS e o aconselhamento técnico para a Comissão Europeia. Press Releases. A Autoridade Européia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) publicou a nova lista de membros do Grupo de Parceiros de Valores Mobiliários e Mercados (SMSG) Aprovação pelo seu Conselho de Supervisores. Os indivíduos selecionados iniciam um período de 2 anos em 1 de julho de 2017 e substituirão o grupo cujo mandato expirou em 30 de junho de 2017. O novo SMSG será composto por 30 indivíduos provenientes de 13 Estados-Membros e representando os participantes principais do mercado financeiro das partes interessadas da ESMAs ( 10), representantes dos funcionários (2), representantes dos consumidores (6), usuários de serviços financeiros (3), pequenas e médias empresas (2) e acadêmicos (7). O novo SMSG contará com 27 novos membros. Um número de membros recebidos serviram no SMSG anterior. O SMSG foi estabelecido de acordo com a regulamentação fundadora da ESMAs e facilita a consulta entre a ESMA e as principais partes interessadas do mercado financeiro em seu trabalho. O SMSG fornece à ESMA opiniões e conselhos sobre o seu trabalho de política e deve ser consultado sobre normas técnicas e diretrizes e recomendações. Além disso, pode informar a AEVMM de qualquer aplicação inconsistente da legislação da União Europeia, bem como práticas de supervisão incompatíveis nos Estados Membros. As diretrizes da ASMA orientações da ESMA sobre sistemas e controles em um ambiente de negociação automatizado. Em 24 de fevereiro de 2017, a ESMA emitiu diretrizes sobre sistemas e controles em um ambiente de negociação automatizado. O objectivo destas orientações é promover a convergência da UE nas práticas de supervisão em matéria de negociação automatizada e ajudar a proporcionar condições equitativas para os investidores. Os principais temas da diretriz são os seguintes: Governança clara e formalizada Treinamento efetivo para manter a competência Gerenciamento controlado de Risco Monitoramento da atividade comercial Gerenciamento da capacidade do Sistema Automatizado de Negociação, Resiliência e Planejamento de Continuidade de Negócios Manutenção de registros e revisão periódica Os itens principais para empresas de investimento estão listados abaixo: Cumprir até 1 de maio de 2017, de acordo com as diretrizes de adoção da autoridade competente, baseiam-se nas práticas recomendadas da indústria atual da MiFID, com pouca necessidade de qualquer alteração prevista pela ESMA, pelo que as diretrizes da data de maio aplicáveis aos Mercados Regulados, MTFs, empresas de investimento e empresas que oferecem DMASA ( Acesso direto ao mercado de acesso) requisitos organizacionais para empresas de investimento sistemas de comércio eletrônico (governança, capacidade 038 resiliência, continuidade de negócios, testes, monitoramento 038 resenha, segurança, pessoal, manutenção de registros por 5 anos) requisitos organizacionais para empresas de investimento para promover comércio justo e ordenado (Bloqueio de pedidos Por parâmetros de preços, permissões de negociação, gerenciamento de risco pré-negociação, avaliação de substituição de controles pré-negociação, treinamento de entrada de pedidos, monitoramento de mercado para sinais de comércio desordenado, controle de tráfego de mensagens) requisitos organizacionais para empresas de investimento para evitar abusos de mercado As empresas devem ter sistemas adequados, com alertas automáticos, para monitorar atividades comerciais (comerciantes próprios, algos, clientes e DMASA para comportamento de manipulação de mercado (por exemplo, Pedidos de ping, citação de enchimento, rampa, camada de falsificação 038, cross-marketcross-asset class e sinalizar qualquer coisa susceptível de ser suspeita usando níveis suficientes de requisitos de granulometria de tempo para as empresas de investimento que fornecem o acesso nu DMASA é proibido, as empresas precisam separadamente Identificar ordens e transações de clientes da DMASA e poder interromper as negociações. Não houve um período de implementação oficial que você normalmente esperaria com qualquer mudança proveniente de Bruxelas, principalmente porque pouca alteração foi prevista pela ESMA. As diretrizes foram citadas como sendo baseadas nas melhores práticas da indústria que já estavam no mercado. Espera-se que as orientações possam ser encaminhadas para a legislação no âmbito da DMIF II (e a revisão da Directiva relativa ao abuso de mercado, MAD). Clique aqui para obter uma visão geral dos principais temas da orientação e pontos de discussão. Última atualização 10 de maio de 2017 Inscreva-se para atualizações Conheça a equipe Copyright copy 2017 Fidessa group plc. Todos os direitos reservados. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos. A Fidessa usará cuidados razoáveis para garantir que a informação seja precisa no momento em que ela estiver disponibilizada, e pelo tempo que ela permanecer no site. 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